日前，厦门大学王亚南经济研究院（WISE）与经济学院金融系韩乾副教授等撰写的学术论文“Index Futures Trading Restrictions and Spot Market Quality: Evidence from the Recent Chinese Stock Market Crash”被国际衍生品专门期刊 Journal of Futures Markets接受，即将发表。该期刊是我校认定的金融学国际一类期刊。
该文采用倍差法研究了中金所于2015年8月26日和9月7日先后两次对我国股指期货交易进行的交易限制措施对现货市场质量的影响。研究发现，在排除了其他市场因素后，对应成分股的股票市场质量出现了显著下降，究其主要原因是股指期货受限后原先的阿尔法策略投资者没有成交意愿。结论表明，现货市场和期货市场是通过跨市场投资行为紧密联系在一起的市场，对其中任何一个市场的交易限制都会影响到另外一个市场的质量。为此，韩乾及其合作者WISE博士毕业生、湖南大学金融与统计学院助理教授梁巨方建议，在市场趋稳后，应采取合理步骤恢复股指期货交易，使期货的风险管理功能和现货替代功能正常发挥，优化现货市场的质量，提高现货价格的信息效率和准确性，使我国的金融市场更好地为实体经济发展服务。
韩乾于2010年获美国康奈尔大学应用金融博士学位，后加盟厦门大学王亚南经济研究院（WISE），目前受聘为WISE与经济学院金融系副教授，研究兴趣为衍生品、宏观经济与金融市场、金融市场微结构等。多篇论文发表在《经济研究》、《金融研究》、Journal of Futures Markets、European Financial Management、Emerging Markets Finance and Trade、等国内外重要学术期刊上，研究成果曾获得2010年美国西南金融协会金融市场组别最佳论文奖、2014年上海期货交易所最佳论文奖、2015年中国期货业协会征文竞赛一等奖等。
（经济学院 崔庆炜）
