4月17日下午，经济学院财政系“财税青年学者论坛第31期”在经济楼N30重举行。西南财经大学经济学院青年教师吕朝凤博士应邀进行了题为“太阳黑子均衡可以在多大程度上解释中国宏观经济波动？”的讲座。讲座由财政系副主任王艺明教授主持。
吕朝凤博士2012年毕业于我院国际经济与贸易系，主要研究方向为国际宏观经济学、世界经济、真实经济周期理论、国际经济周期、中国经济转型。近年来在《管理世界》、《世界经济》、《金融研究》、《国际贸易问题》以及《数量经济技术经济研究》等刊物发表论文10余篇。
讲座开始，吕博士首先介绍了经济周期的基本概念指出，经济周期可以理解为一种波动，进而结合中国经济周期的特征事实引出了一个自然的问题：什么原因造成了我国的经济波动？此外，目前有没有一个合理的框架来解释中国的经济波动？政府的政策冲击对经济波动起到何种作用？在此基础上，吕博士介绍了太阳黑子均衡的历史发展沿革（Shell，1977；Cass and Shell，1983；Barinci and Cheron，2001；Jaimovich，2007）。
吕朝凤进而详细说明了太阳黑子模型的具体构建过程，特别地，生产函数中纳入了规模报酬性质来解释我国的高经济增长现实，而且模型的均衡要求：在均衡条件下，给定政府指出的确定性增长趋势的增长率与均衡增长率相等；除就业外，给定各经济变量的增长率与均衡增值率相等。此外，消费信念引致的冲击服从独立同分布过程。在以上设定基础上，模型系统的收敛性取决于参数矩阵特征值的具体情况。通过参数校准，吕博士使用太阳黑子模型来拟合宏观经济波动，取得了合理的参数矩阵特征值，结果发现模型可以解释中国85%以上的宏观波动行为，特别是消费、投资、就业和产出的波动行为，而标准的RBC模型只有约20%的解释力度。特别是，基于太阳黑子模型的宏观经济变量相关系数与经验数据高度一致，从而说明了模型的拟合力度十分突出。特别地，政府冲击与其他外生冲击有正相关关系（协动性）。同时，对外生冲击的分析得到一些意外的结果，例如技术并不是中国宏观经济波动的重要驱动因素，这与传统经济理论有较大出入。进一步对校准参数进行敏感性分析表明，模型结果是相对稳健的。最后，吕博士指出，虽然太阳黑子模型对中国宏观经济波动具有突出的解释能力，但现实是复杂，本模型也尚未能解释居民消费减弱的自相关性、什么机制减弱了居民消费与劳动生产率的高度相关性、究竟就业波动是否平滑，等等。
吕朝凤博士的报告严谨细致，详细介绍了太阳黑子均衡及其在宏观经济研究领域的具体应用，并总结了这一类模型在解释宏观经济波动的方面优势以及尚存的不足。报告结束后，现场师生进行了踊跃提问和热烈讨论，与会者表示从本次讲座中获益匪浅。
