6月18日，摩根士坦利固定收益部执行总经理孙健博士应经济学院、王亚南经济研究院的邀请，为我们带来了一场题为“Bond and Swap convexity trading strategy”精彩演讲。
讲座开始前，孙健博士简要介绍了自己的求学经历以及初次进入华尔街的应聘经历，告诫大家不要害怕失败，要善于从每次面试中汲取经验教训，在机会到来时懂得真正把握。
随后，孙健博士提出了关于金融衍生品的一个最新的理论，即“通过3个不同期限的零息债券构建零成本组合获得确定性的正收益。”他提出，在不同期限的收益率同时平行移动时（同时上涨或下跌相同幅度），可以在很短的时间内进行无风险套利；为了使得能够在较长时间内可以实现该无风险套利，他又加入另外一个条件，即“在收益率同时平行移动，且收益率曲线为凸曲线（convex）的时候，则较长时间（一周、一月）都可以达到无风险套利。”。
此外，他还介绍了如何运用3个不同期限的swaps进行组合构建从而实现无风险套利。他指出swap曲线为收益率曲线，而不是zero rate curve，一般情况下收益率曲线总是向上的，如果出现倒挂的曲线，那么就预示着经济危机快来了。
最后，他提到，中国的金融衍生品市场正在不断的发展和完善过程中，每一个新的金融衍生产品的推出必然会有知识的时滞效应，因此在新品种上市初期可能会出现较多的套利机会，他认为理论上的先行研究可以让我们提前为可能到来的套利机会做充分的准备。
短短一个半小时的演讲让在场的同学都深刻感受到孙健博士深厚的数学功底和学术底蕴，以及理论知识和实务工作紧密结合起来的重要性。
